IklanIklanPemisahan AS-Tiongkok+ IKUTIMengatur lebih banyak dengan myNEWSUMPAN berita yang dipersonalisasi dari cerita yang penting bagi AndaPelajari lebih lanjutEkonomiEkonomi
- Global
- Meskipun China sudah membongkar kepemilikannya atas obligasi pemerintah AS, seorang sarjana terkemuka menyarankan untuk melakukannya dengan klip yang lebih cepat
- Risiko yang terkait dengan investasi di Treasuries dipandang terlalu tinggi untuk dipertahankan karena hubungan bilateral tumbuh tegang dan peluang ‘persenjataan’ meningkat
Decoupling AS-China+ FOLLOWFrank Chenin Shanghai+ FOLLOWPublished: 23:00, 29 Apr 2024Mengapa Anda bisa mempercayai SCMP
Investasi China dalam obligasi pemerintah AS penuh dengan risiko, pengembalian hangat, dan kerentanan lainnya – yang semuanya harus memotivasi Beijing untuk melepaskan kepemilikannya lebih jauh dan menghindari “sandera” oleh “hak istimewa selangit” Washington, kata seorang sarjana terkemuka.
Di Dongsheng, wakil dekan Sekolah Studi Internasional Universitas Renmin, memperingatkan sejumlah besar aset dan modal China yang diparkir di AS dapat “disandera” oleh Washington jika Beijing meningkatkan pertahanan kedaulatan dan integritas teritorialnya.
“Tidak ada alasan untuk membebani Treasury AS,” kata Di dalam sebuah artikel untuk edisi April Hubungan Internasional Kontemporer, jurnal think tank negara China Institutes of Contemporary International Relations.
“Kami telah melihat bagaimana Washington memperlakukan aset Rusia di luar negeri, dan penyitaan aset Jerman dan Jepang selama Perang Dunia I dan Perang Dunia II.”
Dia juga mengatakan prevalensi Treasury AS dan dolar AS sebagai media pertukaran internasional mencontohkan “hak istimewa selangit” negara itu, menciptakan dominasi global yang mengakar yang memungkinkan Washington untuk pesta utang dan membuat keuntungan dengan mengorbankan orang lain.
Kecakapan manufaktur ekonomi terbesar kedua di dunia membuatnya lebih mudah untuk mengurangi kepemilikannya, kata Di, juga seorang peneliti dengan Institut Moneter Internasional Universitas Renmin.
Beijing telah terus membuang tagihan Treasury AS sambil mendiversifikasi aset asingnya, melepas US $ 22,7 miliar pada bulan Februari saja. Total kepemilikannya adalah US $ 775 miliar pada akhir bulan itu menurut Departemen Keuangan AS, jauh dari tertinggi sepanjang masa sebesar US $ 1,316 triliun pada November 2013.Pengurangan itu terjadi ketika hubungan bilateral berkurang, dengan dua negara adidaya terlibat dalam perjuangan paralel atas perdagangan dan teknologi dan Barat mengambil langkah-langkah untuk melepaskan diri dari ekonomi China.
Beijing juga semakin waspada terhadap AS yang mempersenjatai kekuatan finansialnya, dan membuat porosnya sendiri untuk mengurangi paparan.
Dia mengatakan promosi aktif Beijing atas penggunaan yuan di luar negeri – terutama di negara-negara berkembang – serta pembentukan Bank Investasi Infrastruktur Asia, Bank Pembangunan Baru dan Sistem Pembayaran Antar Bank Lintas Batas, semuanya telah menciptakan saluran baru bagi China untuk menarik triliunan cadangan devisa yang seharusnya dikendalikan oleh Washington dan sekutunya.
Di bawah model berorientasi ekspor sebelumnya, China adalah pembeli Treasury yang produktif, bersusah payah untuk mencegah yuan menghargai dan menjaga barang-barangnya tetap kompetitif.
Tetapi mempertahankan Treasury senilai lebih dari satu triliun dolar AS juga menyebabkan kerugian bertahun-tahun melalui investasi luar negeri, kata Di, terutama dibandingkan dengan apa yang diperoleh investor Amerika dari pasar China.
“Bagian dari dolar AS yang diperoleh dengan susah payah dari rakyat China mengalir kembali ke AS melalui sirkulasi modal.”
Analis juga menyerukan lebih percaya diri dalam mengelola yuan karena ekspor China tumbuh lebih kompetitif, mempertanyakan perlunya menekan apresiasi mata uang melalui pembelian valuta asing yang besar.
“Tidak perlu, karena China telah mengembangkan rantai nilai dan meningkatkan produk dari barang murah ke barang padat teknologi, yang ekspornya kurang sensitif terhadap harga,” kata Di.
“Sektor ekspor yang lebih kompetitif berarti dampak dari yuan yang relatif fluktuatif dapat dikelola, dan yuan dapat bertahan bahkan di tengah serangan korslet.”
Mengutip pandangan dari otoritas lain, termasuk mantan penasihat bank sentral Yu Yongding, Di menyimpulkan bahwa kunci untuk menangkis risiko eksternal dan serangan short seller adalah kontrol yang menentukan atas rekening modal daripada dana cadangan devisa yang membengkak.106