HONG KONG (BLOOMBERG) – Saham teknologi China merosot pada hari Kamis (19 Mei) karena pendapatan perusahaan yang lemah ditambah dengan prospek pertumbuhan global yang meredup mengintensifkan penjualan.
Indeks Hang Seng Tech turun sebanyak 5,1 persen pada hari Kamis, dengan Tencent Holdings dan Alibaba Group Holding paling berat.
Tencent anjlok lebih dari 8 persen setelah raksasa teknologi itu melaporkan kenaikan pendapatan paling lambat sejak go public pada 2004.
Xiaomi Corp juga jatuh menjelang rilis pendapatannya di kemudian hari.
Kekalahan Kamis melacak aksi jual global, dipicu oleh pendapatan mengecewakan dari pendukung konsumen AS yang menyarankan penurunan ekonomi mungkin sedang dalam perjalanan.
Untuk teknologi China, komitmen berulang pejabat tinggi untuk mendukung sektor yang babak belur – yang terbaru dari Perdana Menteri Li Keqiang Rabu malam – tidak memiliki daya tembak untuk mengangkat saham.
Eksekutif Tencent mengatakan akan membutuhkan waktu untuk janji-janji Beijing untuk diterjemahkan ke dalam tindakan.
“Hasil Tencent menunjukkan pertumbuhan akan lebih lambat lebih lama, sehingga pembacaan ke seluruh perusahaan teknologi yang dihadapi konsumen China negatif dari perspektif fundamental,” kata Vey-Sern Ling, seorang analis senior dengan Union Bancaire Privee.
“Namun, ada alasan untuk lebih optimis di paruh kedua mengingat meningkatnya sinyal dukungan dari tingkat senior pemerintah.”
Membebani saham China secara luas adalah penguncian baru menyusul wabah Covid-19 baru di kota-kota utama.
Pembuat kebijakan telah menunjukkan sedikit tanda-tanda menyerah pada kebijakan Nol Covid bahkan ketika kerusakan pada pertumbuhan ekonomi dan bisnis menjadi lebih jelas.
Angka mengecewakan Tencent dan penilaian suram pada hari Rabu menjadi pertanda buruk bagi industri yang sudah berjuang untuk mengatasi era baru ekspansi yang hati-hati, setelah kampanye tindakan keras Beijing selama setahun mendinginkan setiap bidang Internet dari e-commerce hingga game dan fintech.
“Kita dapat dengan jelas melihat bahwa dari tingkat paling senior, ada sinyal dukungan yang cukup jelas dirilis. Tetapi agar ini diterjemahkan ke dalam dampak nyata pada bisnis kami, akan ada jeda waktu,” kata presiden Tencent Martin Lau kepada analis pada panggilan konferensi. “Dibutuhkan regulator dan kementerian khusus untuk menerjemahkan arah ini ke dalam tindakan nyata.”
Analis Bernstein Robin Zhu menyebut hasil Tencent “yang hampir tidak berjalan dengan benar” dalam laporan pasca-pendapatan.
“Mengingat kurangnya peluncuran game baru dan angin sakal dalam periklanan, dan dampak dari berbagai perubahan peraturan selama setahun terakhir, pendapatan Q1 Tencent secara luas diperkirakan akan terlihat lemah,” katanya. “Yang mengatakan, seperempat di mana hampir setiap garis jatuh di bawah konsensus dan perkiraan kami masih terasa seperti tendangan di tulang kering.”
Tencent membukukan kenaikan pendapatan paling lambat sejak go public pada tahun 2004. Penjualan naik 0,1 persen menjadi 135,5 miliar yuan (S $ 26,9 miliar) untuk tiga bulan yang berakhir Maret, meleset dari perkiraan rata-rata.
Laba bersih turun 51 persen menjadi 23,4 miliar yuan, tertinggal dari perkiraan meskipun ada keuntungan besar dari penjualan saham di Laut Singapura.
Tencent sejauh ini sebagian besar lolos dari pengawasan langsung dari Beijing, tetapi tidak terkena dampak dari tindakan keras yang lebih luas dan kelesuan ekonomi. Ini telah kehilangan sekitar US $ 500 juta (S $ 696 juta) dari nilai pasar sejak puncaknya pada tahun 2021, bahkan ketika perusahaan dengan rajin mendukung upaya Beijing untuk mengekang ekses di sektor Internet yang dulunya bebas.
Penjualan iklan online turun lebih buruk dari perkiraan 18 persen setelah mengalami kontraksi untuk pertama kalinya pada kuartal Desember.
Bisnis ini telah terpukul oleh melemahnya ekonomi China dan persaingan melawan pemilik TikTok ByteDance, sementara pemasar besar beberapa tahun terakhir termasuk tutor online dan perusahaan asuransi memperketat anggaran setelah menjadi korban tindakan keras peraturan yang terpisah.
Divisi game roti dan mentega Tencent – yang terbesar di dunia – juga hampir tidak meningkatkan pendapatan.
Ini masih dalam daftar tunggu untuk lisensi monetisasi baru, setelah regulator bulan lalu menyetujui batch pertama rilis domestik sejak Juli.
Perusahaan, mengharapkan lebih sedikit persetujuan game di tahun-tahun mendatang, telah mengkalibrasi ulang pipanya untuk fokus pada kualitas daripada kuantitas, kata kepala strategi James Mitchell.
Mengingat realitas baru, para eksekutif mengatakan pada bulan Maret bahwa game internasional, perangkat lunak cloud, dan akun video WeChat akan menjadi fokus strategis utama mereka.
Tetapi penjualan game di luar negeri berkembang hanya 8 persen dalam mata uang konstan, mengikuti pertumbuhan dua digit dari periode sebelumnya, sebagian karena perbandingan yang sulit dari tahun sebelumnya ketika dunia sebagian besar dikunci.
Divisi fintech dan cloud Tencent telah menjadi pendorong pendapatan No. 1.
Tetapi pertumbuhannya 10 persen juga lebih buruk dari yang diperkirakan setelah penguncian Covid-19 di kota-kota seperti Shanghai dan Shenzhen. Pendapatan cloud mengalami penurunan ringan setelah perusahaan memotong kontrak yang merugi dan berkelana ke layanan di luar infrastruktur.